Про инвестиции в стартапы, или Импортозамещённый венчур
Привет, друзья! Я Екатерина Соловьева, дирижёр пилотов в Альфе. В прошлых статьях я рассказывала, как мы развиваем инновации в Альфе и что учесть стартапам при работе с корпорациями. В этот раз я расскажу о том, какие фундаментальные позитивные изменения происходят на рынке и где искать финансирование стартапам, а еще про то, как мы с Сергеем запустили открытый поиск стартапов для нового инвестпродукта.
Соавтором статьи выступил:
Сергей Егоров
Руководитель направления венчурных инвестиций и pre-IPO.
Это не техническая статья, она будет полезна, в первую очередь тем, кто имеет более-менее рабочий продукт и ищет источники финансирования, или планирует выкатить стартап, но сомневается, потому что считает, что рынок инвестиций умер.
Инвестиции не закончились: 20 млн инвесторов вместо десятка фондов
Не успели мы выпустить статью, как на Коммерсантъ выходит статья, где основная мысль — «В 2024 году рост рынка могут обеспечить только альтернативные методы вложений, например непубличные размещения на инвестиционных платформах и механизмы пре-IPO» Мы придерживаемся той же мысли (но чуть не успели с публикацией). И вот почему. Еще пару лет назад на рынке РФ работали в основном иностранные венчурные фонды, частные лица, бизнес-ангелы. С 2022 года ситуация изменилась: 80% прежних инвесторов ушло из России. Параллельно созрел другой источник инвестиций — российские розничные инвесторы. Их сейчас 20 000 000+ с общим объемом активом больше 15 триллионов рублей. Откуда они взялись, ведь ещё в 2019 году индивидуальных инвесторов было меньше миллиона? Они появились за счет быстрого развития «культуры» инвестирования через брокерские счета. Теперь в России сегмент частных инвесторов по сравнении с целым рядом рынков ЕС даже более развит. Поэтому сейчас путь инвестирования такой: розничный инвестор приходит в мобильное приложение к брокеру, который проведет раунд инвестиций для российского стартапа и вообще возьмет на себя всю рутину. Для инвестора все также просто и удобно как и при покупке акций Сбербанка или IPO. Получается так, что 20 млн розничных инвесторов некуда деваться с метафорической подводной лодки. Альфа-Инвестиции первые из брокеров, кто уловил данную возможность и создал партнерство с ведущей инвестиционной платформой Rounds и год назад запустили новый продукт для российских розничных инвесторов и российских стартапов — инвестиции в венчур и pre-IPO через мобильное приложение Альфа-Инвестиции. Инвесторам, в том числе неквалифицированным, не нужен большой капитал — они могут покупать акции непубличных компаний от 10 000 руб.
Возврат инвестиций для инвесторов, поддержка от государства и МосБиржи
Помимо розничных инвестиций и брокеров рынок поддерживает целый ряд других факторов. Венчурные институты, такие как Сколково и Московский инновационный кластер (МИК) через грантовые программы для инвесторов в стартапы возмещают 50% от вложений от определенных сумм. Например, инвесторы, которые поучаствовали в одной из последних крупных венчурных сделок, когда российский производитель вакцин, компания РБТ, привлекла 155 млн рублей, получили возврат инвестиций в размере 35 млн при общих инвестициях в 70. Но есть и ограничения — сумма инвестиций должна составлять не меньше 1 млн рублей (500 тыс для университетских стартапов) в Сколково или 500 тысяч рублей в МИК, чтобы попасть под программу возмещения. Мы, как брокер, уже помогли нашим инвесторам получить соответствующие льготы и возместить миллионы инвестиций в стартапы. Привлекательность будущих стратегических покупок инвестиций для корпораций увеличивает МинЭк и МинЦифры. Создается законодательная основа для роста рынка выходов, т.е. продажи стартапов стратегическим инвесторам — специальные налоговые льготы для корпораций, позволяющие делать вычет из налога на прибыль при инвестициях в стартапы с повышенным коэффициентом, то есть крупным российским компаниям выгодно инвестировать в технологические стартапы. Это позволяет рассчитывать венчурным инвесторам на хороший доход при такой сделке. Регулятор также уделяет серьезное внимание венчуру: появилось специальное законодательство об инвестиционных платформах, упрощающее во много раз выход эмитентов на венчурные раунды с помощью выпуска допэмиссии акций. Раньше нужно было подавать в ЦБ заявку на регистрацию допэмиссии и ждать 3 недели, а сейчас можно через инвестплатформу это сделать за неделю. Биржи. На Московскую биржу теперь проще попасть — ставшие публичными компании, не проходя процедуру листинга, могут претендовать на старт торгов, что существенно повышает ликвидность. Мы, как брокер, первыми уже реализовали возможность выхода из вложений в стартап также через мобильное приложение при определенных условиях. Мы можем выполнить для клиента выход по оферте с определенной фиксированной доходностью или продать бумаги через приложение на внебиржевом рынке, если стартап выкупит стратегический инвестор или дать доступ к биржевому рынку в случае выхода на Московскую биржу. Венчурные клубы. На рынке существуют сильные сообщества бизнес-ангелов, обладающие инвестиционной экспертизой и возможностью расширять круг потенциальных сделок, а также обеспечивать институт независимых директоров внутри стартапа, который привлекает инвестиции. Альфа-Инвестиции активно сотрудничает с ведущим игроком в этой части: венчурным клубом “Синдикат”. Эта тематика продолжает активно развиваться, мы активно участвуем во всех инициативах.
Импортозамещение
К слову про импортозамещение. Как видно по примерам, российские стартапы занимают ниши, которые могли бы занять иностранные конкуренты. Для примера возьмем российский фудтех-стартап Основа. Компания продает сухие основы для приготовления напитков и других продуктов, которые производит в собственных цехах в Москве. Компания привлекла 180 млн рублей. Еще планирует расширять географию своего присутствия на рынки стран Ближнего Востока и Африки. Добавим ниши, что остались после ушедших иностранных решений, и получим расширение количества перспективных российских компаний/стартапов для инвесторов, например, разработка лекарственных средств или ПО. Может рынок и не самый большой, по сравнению с мировым, но это не мешает создавать конкурентные решения. Подробнее об этом мы рассказываем в видео.
На наш взгляд, все вышеуказанные условия должны привести к тому, что рынок ждет бум венчурных инвестиций в ближайшее время. И подтверждая наши же тезисы мы запустили инвестиционный конвейер стартапов.
Инвестиционный конвейер
- Мы находим компании с хорошими перспективами развития, для этого запустили открытый поиск стартапов при поддержке партнера по технологическому скаутингу GoTech Innovation и разработали лендинг страницу для заявок.
- Компания регистрирует акционерное общество и выпускает акции.
- Мы организуем размещение акций в приложении Альфа-Инвестиции.
- Клиенты Альфа-Банка покупают акции и компания получает деньги на развитие.
- За счёт инвестиций бизнес быстро развивается и стоимость компании растёт.
- Мы работаем над тем, чтобы реализовать логику вхождения независимого директора в Совет директоров стартапа и, таким образом, положительно влиять на развитие эмитентов в будущем, обеспечивая «smart money» для наших стартапов и управление возвратностью вложений для инвесторов.
- Инвесторы получают доход от компании в виде дивидендов, при размещении акций на бирже или обратном выкупе акций.
Мы берем стартапы, которые соответствуют нескольким, достаточно простым, критериям.
- Ваша компания зарегистрирована в России и работает более 1 года.
- У вас есть готовый продукт, команда и клиенты.
- Выручка компании за прошедший год не меньше 5 млн рублей.
- Ежегодный рост выручки вашего бизнеса превышает 30%.
- Вы готовы акционировать компанию для привлечения инвестиций.
- Ваша компания может вырасти в разы за ближайшие годы
Итог нашей аналитической работы — это Инвестиционный меморандум к сделке, финансовая модель и Due Diligence проекта.
Мы продолжаем открытый поиск стартапов для будущих размещений и уже видим сотни новых потенциально интересных проектов. Если вам также интересно продвинуть свой проект и получить финансирование — приглашаем! А если ищете партнёра, чтобы запустить пилот, загляните на наш лендинг о скаутинге и оставьте контакты.
- Чек-лист для стартапа: как запустить успешный пилот с корпорацией
- Как запускать 50+ пилотов в год и не сойти с ума
- Скаутинг, fast track, пилоты, инновации?
- Пять мифов о роботизации: как и зачем машинам делегируют рутину
Источник https://habr.com/ru/companies/alfa/articles/765754/